يجبر تراجع الذهب هذا الأسبوع المستثمرين على التساؤل عما إذا كانت أصول الملاذ الآمن تأخذ قسطًا من الراحة أو تواجه انخفاضًا أكثر حدة.
ودفعت التحفيز العالمي غير المسبوق والمعدلات الحقيقية السلبية وضعف الدولار السبائك إلى مستوى قياسي فوق 2075 دولارًا للأوقية في أوائل أغسطس.
في حين أن بعض البنوك، وقعت ارتفاع أسعار الذهب.
ومنها مجموعة Goldman Sachs Group Inc و Bank of America Corp.
فقد شهد الدولار المرتفع تخلي الذهب عن بعض مكاسبه.
والمحرك الرئيسي للذهب الآن هو الدولار.
وعززت العملة الأمريكية هذا الأسبوع، حتى مع بقاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي شديد التشاؤم بشأن أسعار الفائدة.
وترتبط قوة الدولار المكتشفة حديثًا بتلاشي الآمال في المزيد من التحفيز من الولايات المتحدة.
وهذا هو الذهب المنخفض، حتى مع ارتفاع عدد الإصابات بفيروس كورونا في جميع أنحاء أوروبا.
فيما تجاوز عدد الوفيات 200 ألف في الولايات المتحدة.
وكتب كارستن فريتش ، المحلل في كوميرزبانك إيه جي ، في مذكرة: “الدولار الأمريكي الثابت يشبه حجر الرحى حول عنق أسعار المعادن النفيسة”.
وتابع “هو يمارس ضغوطًا على الذهب على الرغم من زيادة النفور من المخاطرة”.
ومع ذلك، ستظل سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي توسعية لسنوات، لذا “من غير المرجح أن تستمر قوة الدولار” ، على حد قوله.
وتلاشت جاذبية الاستثمار في الذهب خلال الصيف حيث انزلقت أسعار الخزانة الحقيقية بشكل أعمق إلى المنطقة السلبية.
ومنذ أوائل أغسطس، كانت هذه المعدلات ثابتة، وسوف يتطلب الأمر دعمًا كبيرًا لتوقعات التضخم لدفعها إلى الانخفاض.
واكتسب انخفاض الذهب هذا الأسبوع زخمًا بعد أن انخفض إلى ما دون المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا.
والذي يمكن للمتداولين الفنيين اعتباره إشارة للبيع.
ويجب أن توفر العتبة الرئيسية التالية للمعدن – المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم – بعض المقاومة لانخفاض الأسعار.
ومع ذلك، قد يؤدي الانخفاض إلى ما دون هذا المستوى إلى مزيد من البيع.
وكانت الطريقة المفضلة لدى المستثمرين لشراء الذهب هذا العام من خلال الصناديق المتداولة في البورصة ، والتي أضافت 870 طنًا من السبائك.
وبعد تراجع الذهب يوم الاثنين، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة أكبر تدفقات لها في عام على الأقل.
حيث اشترى المستثمرون الانخفاض.
ومع ذلك، فإن اليوم الثاني من انخفاض الأسعار لم يثير نفس الشهية، مع بعض عمليات بيع الصناديق المدعومة بالسبائك.
وقالت جورجيت بويل، محلل إستراتيجي المعادن الثمينة في ABN Amro Bank NV: “زادت الصناديق المتداولة في البورصة في الأيام الأخيرة وهي الآن تتوقف ليرى ما سيحدث”.
وتابعت “إذا استمر الضعف ، فسوف يبيعون بسرعة مرة أخرى.”
وعلى مدار العشرين عامًا الماضية، كان الذهب يميل إلى التحرك في كل من الفترة التي تسبق الانتخابات الرئاسية الأمريكية، وبعدها.
حيث يزن المستثمرون التأثير المحتمل على الدولار وعائدات الخزانة والمخاطر السياسية العالمية.
ومن المحتمل أن تكون انتخابات تشرين الثاني (نوفمبر) هي الأكثر خطورة منذ عقود، مما يثير عدم اليقين الذي سيستمتع به الذهب بالتأكيد.
إقرأ أيضًا:
