من المتوقع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة يوم الخميس المقبل ويلمح إلى المزيد من التيسير في المستقبل بينما يحاول صناع السياسات، إلى جانب بقية العالم، معالجة آثار سياسات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على النمو.
ومن المتوقع على نطاق واسع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على الودائع الرئيسي بمقدار ربع نقطة مئوية إلى 2.75% يوم الخميس، وأشار بعض أعضاء مجلس الإدارة إلى رغبتهم في خفضه إلى 2% بحلول يونيو/حزيران.
ولكن بعض المحللين يعتقدون أن مثل هذه الإشارات قد لا تجسد أكثر من مجرد طمأنة بأن البنك المركزي الأوروبي سيكون حاضرا لدعم اقتصاد منطقة اليورو إذا فرضت الولايات المتحدة تعريفات جمركية على صادراتها.
سجل التضخم في منطقة اليورو عودة غير مرحب بها في ديسمبر/كانون الأول ليصل إلى 2.4%، وهو أعلى مستوى له منذ يوليو/تموز.
ولكن صناع السياسات كانوا يتوقعون تباطؤاً مؤقتاً وأشاروا إلى أنهم يرون أن السيناريو الأساسي للبنك سليم إلى حد كبير.
ويشير هذا إلى أن التضخم سيصل إلى هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2% خلال هذا العام، ويستند إلى افتراضات مفادها أن البنك سيواصل خفض سعر الفائدة على الودائع تدريجياً إلى 2%.
وفي الوقت نفسه، يواصل الاقتصاد التباطؤ ، حيث نجح بالكاد في تعويض الانكماش في ألمانيا وفرنسا، مع تحقيق نمو في أماكن أخرى من الكتلة في يناير/كانون الثاني.
وقال الخبير الاقتصادي في جي بي مورجان جريج فوزيسي: “نظرًا لأن التوقعات تسير على المسار الصحيح، فهناك حجة واضحة لتنفيذ التخفيضات التي تم أخذها في الاعتبار”.
منذ يونيو/حزيران الماضي، خفض البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على الودائع من أعلى مستوى قياسي بلغ 4% إلى 3% حالياً.
وبصرف النظر عن التزام البنك المركزي الأوروبي “باتباع نهج يعتمد على البيانات والاجتماع تلو الآخر”، فقد ألمح العديد من صناع السياسات ــ بما في ذلك رئيس البنك المركزي الفرنسي المؤثر فرانسوا فيليروي دي جالهاو ــ الأسبوع الماضي إلى أنهم يؤيدون خفض سعر الفائدة على الودائع على التوالي حتى يصل سعر الفائدة على الودائع إلى 2% خلال الصيف.
وسوف يطغى على اجتماع مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي التهديد الوشيك المتمثل في فرض الولايات المتحدة تعريفات جمركية.
وقد تؤثر هذه التعريفات على اقتصاد منطقة اليورو بعدة طرق، إما من خلال ضرب المصدرين في منطقة اليورو أو من خلال دفع المفوضية الأوروبية إلى فرض تعريفات جمركية من جانبها رداً على ذلك.
خلال عطلة نهاية الأسبوع، أظهر ترامب استعداده لاستخدام مثل هذه التدابير لإجبار الشركاء التجاريين على التنازل في قضايا أخرى، حيث هدد بفرض ضريبة بنسبة 50٪ على الصادرات الكولومبية بعد رفضها قبول طائرة ترحل المهاجرين غير الشرعيين إلى بلدهم الأصلي. تراجعت الحكومة الكولومبية على الفور وتم رفع التهديد بالرسوم الجمركية.
وذكرت صحيفة فاينانشال تايمز يوم الاثنين أن وزير الخزانة القادم سكوت بيسنت اقترح فرض رسوم جمركية على جميع الواردات إلى الولايات المتحدة بنسبة 2.5% في البداية، مع زيادة مماثلة على أساس شهري، مع مراعاة المفاوضات مع شركاء واشنطن التجاريين. وهذا أقل من أسوأ سيناريو هدد به ترامب قبل انتخابات العام الماضي.
ومن المقرر أن تلتقي رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد مع رئيسة المفوضية أورسولا فون دير لاين مساء اليوم في بروكسل، وفي حين قال البنك المركزي الأوروبي إن محادثتهما لن تتطرق إلى اجتماع مجلس المحافظين هذا الأسبوع، فإن التهديد بالتأثيرات المرتبطة بالتجارة على الاقتصاد كان موضع قلق متبادل لعدة أشهر.
