يسعى الاتحاد الأوروبي إلى استخراج مليارات اليورو الإضافية من الأصول الروسية المجمدة من خلال نقلها إلى استثمارات أكثر خطورة ــ من خلال خطة من شأنها زيادة المساعدات لأوكرانيا مع تجنب الاتهامات بسرقة أموال موسكو.
وتدرس المفوضية الأوروبية تحويل ما يقرب من 200 مليار يورو من الأصول الحكومية الروسية المجمدة في بلجيكا إلى صندوق استثماري جديد أكثر خطورة والذي من شأنه أن يدفع فائدة أعلى، بحسب ما قاله أربعة مسؤولين مطلعين على الإجراءات.
والهدف هو تحقيق المزيد من الأرباح لدعم اقتصاد أوكرانيا المتضرر من الحرب، في ظل تهديدات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بوقف التمويل. وقد جُمدت الأصول عام ٢٠٢٢ ردًا على الغزو الروسي الشامل لأوكرانيا.
لكن هذه الخطوة لن تصل إلى حد مصادرة الأصول الروسية بالكامل – وهو ما تعارضه العديد من دول الاتحاد الأوروبي، بما في ذلك ألمانيا وإيطاليا، بسبب المخاوف المالية والقانونية.
ومن خلال إنفاق الفائدة فقط وترك رأس المال الأساسي دون مساس، يأمل الاتحاد الأوروبي أن يتمكن من تجنب اتهامات انتهاك القانون الدولي.
في العام الماضي، وافقت مجموعة الدول الصناعية السبع الكبرى على منح أوكرانيا 45 مليار يورو يتم الحصول عليها من خلال استثمار الأصول السيادية المجمدة.
ومع ذلك، سيتم سداد حصة الاتحاد الأوروبي البالغة 18 مليار يورو من قرض مجموعة السبع بالكامل بحلول نهاية العام ــ وهو ما يثير تساؤلات حول كيفية استمرار تلبية احتياجات أوكرانيا التمويلية في عام 2026.
ومن المقرر أن يبدأ وزراء مالية دول الاتحاد الأوروبي السبعة والعشرين هذه المناقشات يوم الخميس في عشاء غير رسمي في لوكسمبورج.
وكتبت الرئاسة الدورية للمجلس البولندي، التي نظمت العشاء، في رسالة الدعوة الموجهة إلى الوزراء: “من المهم أن نسمع من المفوضية بشأن الخيارات المتاحة، وخاصة فيما يتعلق بالاستخدام المحتمل للأصول الروسية المجمدة والخطوات الإضافية المتعلقة بنظام العقوبات”.
واقترحت بولندا أيضا أن تستخدم الدول خطة القروض الدفاعية الجديدة للاتحاد الأوروبي، المعروفة باسم SAFE، لشراء الأسلحة لأوكرانيا.
ومن المتوقع أن يهيئ اجتماع الخميس المسرح لشهور من المناقشات المتوترة في الوقت الذي تتمزق فيه العواصم الأوروبية ذات الميزانيات المثقلة بين مواصلة دعم أوكرانيا وتحقيق الأولويات المحلية.
وكحل محتمل، يدرس مسؤولو الاتحاد الأوروبي نقل الأصول من يوروكلير في بلجيكا إلى “مركبة ذات غرض خاص” تحت مظلة الاتحاد الأوروبي.
الميزة الرئيسية لإنشاء الصندوق الجديد بسرعة هي إمكانية تخصيص الأصول لاستثمارات أكثر خطورة، قادرة على تحقيق عوائد أعلى بكثير لأوكرانيا. ولم يوضح المسؤولون نوع هذه الاستثمارات تحديدًا.
وبموجب قواعدها، فإن يوروكلير ملزمة باستثمار الأصول – التي تحول الكثير منها الآن إلى نقد سائل – مع البنك المركزي البلجيكي، الذي يقدم أدنى معدل عائد خالٍ من المخاطر متاح.
وفي عام 2024، بلغت الأرباح غير المتوقعة الناتجة عن هذه الاستثمارات 4 مليارات يورو ، والتي تم تخصيصها لاحقا لخدمة قرض مجموعة السبع لأوكرانيا.