رئيسيمال و أعمال

البنك المركزي الألماني يتوقع سنوات من الخسائر المقبلة

انضم البنك المركزي الألماني (Deutsche Bundesbank) إلى البنك المركزي الأوروبي في تكبد خسارة كبيرة في عام 2023، نتيجة ارتفاع فاتورة الفائدة على السيولة الفائضة الناتجة عن سنوات من طباعة النقود.

ونتيجة لذلك، لن تقوم فرانكفورت مرة أخرى بتحويل أي أرباح إلى الحكومة الفيدرالية، التي تكافح من أجل إبقاء عجز ميزانيتها ضمن الحدود القانونية.

وقال رئيس البنك المركزي الألماني يواكيم ناجل إن الوضع من المرجح أن يستمر “لفترة طويلة”، لكنه لم يذكر على وجه التحديد متى يتوقع العودة إلى الأرباح.

وذكر ناجل أن البنك المركزي الألماني يتوقع خسائر تراكمية “بمليارات الدولارات”، لكنه قال إن خسارة العام الماضي، وهي رقم قياسي بلغ 21.6 مليار يورو، ربما تكون الأكبر. وفي هذه الأثناء، سيتم ترحيل جميع الخسائر إلى الميزانية العمومية.

وشدد ناجل على أن الميزانية العمومية للبنك المركزي الألماني كانت “قوية” وقال إنه لا يرى حاجة لمطالبة الحكومة الفيدرالية بضخ رأس المال.

وأشار إلى ما يقرب من 200 مليار يورو من احتياطيات إعادة التقييم، التي تم إنشاؤها من خلال المحاسبة المحافظة لمخزونها من الذهب.

وتأتي هذه الأخبار في أعقاب إعلان مماثل أصدره البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس، والذي سجل خسارة قدرها 1.3 مليار يورو وأشار أيضًا إلى المزيد من الخسائر في المستقبل.

وقد نجح النظام الأوروبي، الذي يضم البنك المركزي الأوروبي والبنوك المركزية الوطنية العشرين التي تتقاسم اليورو، في جمع تريليونات اليورو في هيئة حيازات من السندات كجزء من برنامج التيسير الكمي، ولكنه نجح في خلق تريليونات اليورو في هذه العملية.

وقد قام البنك بإيداع معظم ذلك المبلغ في البنك المركزي الأوروبي في تسهيلات إيداع تكلف الآن البنك المركزي الأوروبي 4 في المائة للخدمة.

وغطى البنك المركزي الألماني خسارة تشغيلية بلغت 21.6 مليار يورو من خلال الإفراج عن كل المخصصات البالغة 19.2 مليار يورو التي وضعها جانباً على مدى السنوات الأخيرة.

كما سحبت 2.4 مليار يورو من الاحتياطيات. وقد سمح لها ذلك بالتعادل على المستوى المحاسبي.

وكانت نتيجة صافي الفائدة للبنك المركزي الألماني، والتي تشمل المدفوعات على معظم الودائع المصرفية والدخل من حصته في محافظ سندات النظام الأوروبي، سلبية بقيمة 13.9 مليار يورو، مما يعكس حقيقة أن البنوك في ألمانيا تمثل ما يقرب من ثلث إجمالي الأموال في ألمانيا. تسهيلات الإيداع.

وتزداد المشاكل التي يواجهها البنك المركزي الألماني سوءاً لأن عائدات محفظة سنداته أقل من عائدات البنوك المركزية الوطنية الأخرى، لأنها تتكون في أغلبيتها الساحقة من سندات ألمانية، والتي تدر عموماً عائدات أقل من سندات من أماكن أخرى في منطقة اليورو.

وتتوقع الأسواق المالية أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة بمقدار نقطة مئوية كاملة هذا العام، الأمر الذي من شأنه أن يقلل من عبء الفائدة على البنك المركزي.

وفي الوقت نفسه، سيقوم البنك المركزي الألماني بإعادة استثمار بعض السندات المستحقة في محفظته في سندات جديدة ذات عوائد أعلى.

مقالات ذات صلة

زر الذهاب إلى الأعلى